世界地球日丨“地球投资官”，Invest Me！ 73家财险公司半年投资成绩单：仅4家综合投资收益率超3%丨南财保险测评（第93期）

世界地球日丨“地球投资官”，Invest Me！ 73家财险公司半年投资成绩单：仅4家综合投资收益率超3%丨南财保险测评（第93期）， 

世界地球日丨“地球投资官”，Invest Me！

将近50亿年的不断演变，才有了今天的地球。但近年来，我们的“快乐星球”正发生着触目惊心的变化，极端天气、气候变化、森林大火……地球在无声呼救。“世界地球日”就是专为唤起人们环境保护意识而设立的节日。

2022年，我们迎来了第52个世界地球日，主题为“Invest In Our Planet（携手为保护地球投资）”，号召政府、企业和消费者都参与到保护地球的行动中，同守护，共相传，通过绿色低碳生活，改善地球的整体环境，用有限资源创造无限价值，共同应对当下我们面临的生物多样性危机、气候危机、公共健康危机等。

球球大作战

与仅关注财务绩效的传统金融模型不同，ESG（Environmental, Social, and Governance）投资从企业环境、社会、治理表现着眼，不仅看重企业自身运营成长潜力，更强调企业在因应气候风险管理及面对新世代环境挑战下成长的机遇与创造的价值。

疫情带来的威胁，以及气候变化的冲击，成为未来经济发展中的重要挑战，在全球经济增速普遍放缓的情况下，绿色复苏成为应对挑战的重要方案和增长动能。ESG凭借其特有的长期的、可持续的、负责任的投资原则和策略，获得了来自政策制定者与投资者的广泛关注与支持。

我们看到，私募股权和风险投资基金在回归价值投资的过程中，逐步加大对新能源、清洁技术、科技创新等ESG行业的投资。如投中信息数据显示，2021年1至11月，中国VC/PE投资市场新能源汽车领域融资55亿美元，电池领域获投62亿美元，A股“含新能源量”极高。与此同时，我国ESG和绿色金融市场规模也在持续扩容，过去一年，绿色信贷余额增加超2万亿元，泛ESG公募基金规模和绿色债券规模均实现翻倍增长，ESG投资前景可期。

ESG不仅是道德的选择，也是一种有利可图的选择。研究表明，企业可持续的商业实践与股票价格和商业业绩之间存在着正相关联系。与此同时，ESG的投资组合能够帮助投资者筛选长期业绩更强劲的公司，有效降低风险。ESG不再是一个绿色发展和长期利润增长之间的两难选择——可持续性是通往繁荣的必经之路。

诺亚一直在多角度深度投注ESG，以善尽社会责任，实现可持续经营。2020年5月，诺亚控股及旗下歌斐资产双双成为联合国支持的负责任投资原则组织（UN Supported Principles for Responsible Investment，简称“PRI”）签署机构，成为率先参与该计划的中国综合金融服务机构。2021年6月，诺亚财富在海内外公募基金平台微笑基金与iNoah推出ESG基金精选专区，使得个人投资者在追求投资回报的同时，更能彰显投资者主动履行社会责任，与社会共享可持续发展成果的投资情怀。

球球需要你

作为个人消费者，每天都可以是地球日，通过日常践行可持续理念，我们也可以发挥简单而有效的力量。越来越多的人已经在改变自己的行为，将更强的环保意识纳入其多层次的购买决策中。例如，停止购买过度包装或具有道德不正当性的产品，减少对快时尚的消费，抵制出现严重可持续性问题的品牌，转而支持采取积极措施保护环境的企业。通过行使正当的消费者权利，每个个体都可以推动企业及政府实行更多保护地球的系变革。

除了在日常生活中做出改变，我们还可以通过投资行为来弥补无法避免的碳排放。例如，从高污染企业“撤资”，减少投资高排放产业的股票，或者更为主动，通过ESG投资，鼓励践行社会责任的企业为行业做出更多的绿色贡献，推动可持续金融投资生态的形成。诺亚国内微笑基金和海外iNoah app上的ESG精选专区就筛选了一批优质的ESG产品，为个人投资者提供ESG入场机会。通过投资赋能，我们每个微小的选择都可以对地球生态系统产生巨大的涟漪效应。

iNoah ESG基金专区

微笑基金ESG基金专区

人人献出一份爱，球球才会放光彩。

“地球投资官”们，让我们一起行动，

携手为保护地球投资，

共同守护我们的“快乐星球”。


73家财险公司半年投资成绩单：仅4家综合投资收益率超3%丨南财保险测评（第93期）

21世纪经济报道 见习记者程维妙 记者孙诗卉 实习生陈嘉琪 北京、上海报道

财险公司上半年的投资成绩单，近期随二季度偿付能力报告发布出炉。

据21世纪经济报道记者统计，截至目前发布二季度偿付能力报告的75家非上市财产险公司中，73家披露了上半年综合投资收益率情况，简单算术平均值为1.65%，较去年同比下滑，仅4家综合投资收益率超过3%，与平均值同比上升至4.13%的人身险综合投资收益率表现分化明显。

投资继续承压，与人身险表现分化

具体而言，73家非上市财险公司中，71家综合投资收益率为正，其中有12家综合收益率在0-1%之间，占比约16%；39家综合投资收益率在1%-2%之间，占比约53%；16家险企综合投资收益率在2%-3%之间，占比21%；仅广东能源、汇友相互、永安财险和铁路自保4家上半年的综合投资收益率超过3%，分别为4.92%、4.69%、3.67%、3.1%。融盛财险和中石油专属两家财险公司上半年的综合投资收益率为负，分别为-0.26%、-1.32%。

根据偿付能力报告，大多数公司的收益率为当年累计数，而非年化数值。从同比增速看，超过半数非上市财险公司综合收益率同比下降。

险资投资端整体承压并非今年才开始，近年随着利率水平低位运行以及优质标的稀缺，导致保险公司固定收益类资产新增以及再配置压力持续。

不过值得关注的是，上半年人身险公司综合投资收益率抢眼，与财产险公司表现分化。记者统计的60家非上市人身险公司上半年综合投资收益率均为正，平均值约4.13%，同比有所提高。

8月9日国家金融监管总局发布的今年二季度保险业资金运用情况表也显示，保险公司截至二季度末的年化综合投资收益率为6.91%，其中财产险公司该数值为5.03%，人身险公司为7.09%。从资产配置看，债券仍是大头，财产险公司截至二季度末有37.4%的资金投向债券，占比第一，投资规模同比增长10.68%；人身险公司有48.22%资金投向债券，投资规模同比增速达到23.06%。

低利率周期将长期存在，险企需进一步强化资负联动能力

对于人身险公司综合投资收益率逆势走高，业内人士分析称，有债牛带来的投资浮盈、股市结构性机会带来的收益，也与债券资产重新分类和新旧会计准则转换有关。

此外，财产险与人身险负债久期不同，对应的资金配置期限也不同。一位行业人士对记者表示，寿险负债成本较高且久期较长，例如一家上市险企固收资产端久期为7.9年，负债端久期为14.5年；而财险保单通常只在一年左右，负债端成本相对较低，配置的资产久期也比寿险公司更短，对应的投资收益率与之成正比。还有分析指出，综合投资收益率垫底的多为中小型财产险公司，在规模效益显著的财险业，马太效应正愈发显著。

但也需注意，由于各家机构配置策略、资产结构、资产久期等有所不同，并不能通过单一数值评判一家公司投资表现。例如根据偿付能力报告披露的信息，一家综合投资收益率超过3%的财险公司，二季度加大了定期存款、公司债券配置，减少了投资性房地产和权益投资，投资浮盈环比增加了0.46亿元；但另一家加大定期存款、协议存款配置，减少信托计划投资，无权益投资的公司综合收益率为负值。

行业整体面临的是低利率周期仍将长期存在。在近期保险资管业协会召开的二季度保险资金运用形势分析会上，协会执行副会长兼秘书长曹德云表示，保险机构应在降本增效的前提下，加强合规性建设和风险管理，强化资负联动能力和精细化管理水平，不断提升资产创设能力、产品创新能力和项目挖掘能力，以时间换空间。?